文昌集团，读完需要2分钟；速读仅需 1 分钟。时间匆匆，「文昌读书会」已经举办23期，本次我们学习的主题是宏观经济与家庭理财。

如今社会经济形势变化迅速，加之近段时间受疫情影响，理财逐渐被大众所重视起来，如何提高理财意识、学会资产配置至关重要。

主讲人张龙，现任长安银行股份有限公司榆林分行个人金融业务部副总经理，全国第八届杰出财富管理师初选优异奖获奖选手、长安银行「理财内训师」。

精华概览

2020下半年经济预测

随着科技不断的进步，经济不断的发展，我们所面临的经济问题日益严重，人口老龄化、科技发展瓶颈、逆全球化和民俗主义、低增长、低通胀、高债务的趋势等都是金融市场需要注意的重大隐患。

2020受到疫情的影响，国内外经济短期进入了一个「快速放缓」的过程。疫情的短期冲击主要在于「中断了供给、抑制了需求。」

从目前的政策层面动向来看逆周期调控开始加速，年内财政支出增速将显著高于2019年的3.5%以及我们2020年8%的预期增长。

2020基建总投资计划在25万亿左右，可以看出「基建」已经启动且规模庞大。且2020年有望成为5G行业的爆发年。

2020年大类资产配置

「宏观基本面」：海外疫情持续时间不确定，经济复苏进度放缓，不利于权益类资产上涨。

「微观基本面」：ROE（净资产收益率）大概率下行，但货币宽松对ROE形成支撑。

「估值」：A股和港股性价比较高，美股估值处于高位。

利率面临调整风险，建议整体策略保持「多看少动模式」，控制利率久期，保证组合流动性；相比于利率债，目前「信用债更具有优势」，房地产在“因城施策，一城一策”框架下调控边际趋缓，在“资产荒”的背景下地产债依然可以进行挖掘。

黄金具备较好的赔率和确定性，今年下半年仍有机会投资。

家庭理财建议

无论你如何规划理财方案，一般家庭的“「紧急备用金」”应准备到足以「应付3—6个月的生活各项支出。」

对于家庭理财，选择投资品种，合理分配品种的投资比例至关重要。

「四分法」理财方案，将45%的资产用于保本型（银行储蓄、传统寿险等）投资，30%的资产用于收入型（债券基金、国债、分红保险等）投资，20%的资产用于成长型/投资型（房地产、股票、基金等）投资，5%用于投机型（彩票、期货、期权等）投资。

「理财有风险，投资需谨慎。以上所述信息仅供学习参考，不作为个人理财的确定性指导方案。」

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项目地址：榆林市建榆路西、泰安路北（市财政局西侧）